2022年度总结

点击蓝字

关注我们

★

Part1投资收益

截止2022年12月30日收盘，年度收益率为1.35%。 其中股票收益率为6.18%，基金收益率为-21.52%。同期沪深300指数涨幅-21.63%。

2020年是我的价值投资元年，如果2020年1月1日，我的总市值净值为1，则截止目前为1.4347。按照当前总投资时间为3年，计算出平均年化收益率为12.78%。

年度净值变化曲线如下：

• 年度净值最高点为1.0456，在7月5日；
• 年度净值最低点为0.7677，在10月28日；
• 另外两次年度净值的低点为0.7999与0.8422，分别在3月15日与4月25日；
• 最大回撤幅度26.58%。

现在回看，这一年的跌宕起伏，远比2021年要惊心动魄。但最终收益，却超过了2021年。

这个结果，我个人是满意的。巴神说过：在熊市里大幅跑赢指数，在牛市里跟上指数。很庆幸，今年我做到了。

牛市是赚钱的机会，而熊市是超越的机会。一名优秀的投资者，在牛市中能跟紧就不错了，但完全可以在熊市中逆袭。

如果把投资看成一场马拉松，那么熊市无疑是超越对手的良机。珍惜你遇到的每一次熊市，尽管它可能让你充满了焦虑。

Part2年内交易

• 2022年2月22日，用过桥资金买入部分贵州茅台，买入成本为1804.98元。
• 2022年2月28日，赎回易方达消费行业25%，富国天惠精选成长100%，大摩资源优选100%，华夏优势增长100%。
• 2022年2月28日，用过桥资金买入腾讯控股，买入成本为港币419元。
• 2022年3月1日，赎回易方达消费行业25%。
• 2022年3月7日，用过桥资金买入贵州茅台，买入成本为人民币1745.97元。
• 2022年3月7日，用过桥资金买入腾讯控股，买入成本为港币388.60元。
• 2022年3月14日，用过桥资金买入腾讯控股，买入成本为港币342元。
• 2022年3月29日，卖出京东集团，成交价格为港币231.40元。
• 2022年3月30日，赎回易方达消费行业剩余50%，易方达科翔混合100%，睿远成长价值混合100%，易方达优质精选1/3。
• 2022年4月25日，买入不到1%的分众传媒，买入成本为人民币5.45元。
• 2022年6月23日，买入古井贡B，买入成本为港币117.45元。
• 2022年6月30日，买入腾讯控股，买入成本为港币356.6元。
• 2022年7月26日，买入腾讯控股，买入成本为港币327.6元。
• 2022年08月08日，卖出陕西煤业，卖出价格为人民币19.86元。
• 2022年10月19日，清仓陕西煤业，平均成交价格22.04元。
• 2022年10月19日，买入贵州茅台，平均成交价格1662.96元。
• 2022年10月26日，买入古井贡B，平均成交价格105.37港币。
• 2022年12月19日，清仓福寿园，平均成交价格6.40港币。

全年共18笔交易，分布在8个月中，其中交易最多的是3月，共有6笔交易，主要是清理基金并换成股票的过程。股票持仓从始至终，没有超出唐股的范畴。

纵观全年，基金持仓比例由年初的37.33%降至年末的14.6%，其中包括了11.7%的沪深300指数基金(这部分没有要调整的打算)。

总体调仓市值未超过总市值的30%。

关于基金的调整心得，请参考：《投资实盘月记2022年04月》、《实投资实盘月记2022年05月》以及《投资实盘月记2022年09月》中关于基金的部分。

股票部分，我统计了下2021年底与2022年底的持仓情况，并计算了整体市盈率，如下：

经过一年的调仓与波动，我的整体市盈率从22.42变为23.64，基本持平，略微增长。

Part3投资心得

1重塑信心

通过这两年的大波动后，尤其是今年的几次深V反转，我对价值投资体系更加深信不疑。

这种相信不是密宗的盲目信任，而是显宗的理性信任。

前几年也经历过几次下跌，当时并没有感到有多么恐惧，因为深知，波动是市场的基本属性。

但经过今年的三次深跌，尤其是10月底的那次，让我对投资体系产生了一丝怀疑，并且不断问自己：价值投资的理论基础还适用吗？这些理论在中国真的适用吗？我是不是看漏了什么东西？

这次深跌，让我明白了一个道理，信念是存在上限的。之前之所以未被动摇，那是因为波动还不够猛烈。

但庆幸的是，这种动摇仅停留在我的思想层面，远远未到让我做出实际操作的程度。事实上，在这个动摇的过程中，我并未做出任何不理智的卖出行为。

但我放弃了历史低点加仓的良机，这种良机很可能再也不会有了。

信念被动摇，不是坏事，如果不能重塑，那才是灾难。

在正确体系的指引下，重塑的信念会变得更坚韧，迎接下一次更猛烈的暴风雨。

每次风雨飘摇之季，能看到自己的纠结，也能看到老唐的淡然。我心中知道老唐淡然的原因，但依然无法左右自己的纠结。

这就是成长的过程。这个过程异常珍贵，这绝不是看看书听听课就能代替的，这是让我在将来的惊涛骇浪中保持航向的指路明灯。

这个过程，让我想到了一句文案：瀑布是江河走投无路时创造的奇迹。

我虽然产生过动摇，但通过后视镜来看，价值投资依然是我的能力圈中，最稳妥的体系。经过2021~2022的洗礼，价值投资的理念，在我心里变得更加坚韧。

2减少错过

回想十年前，我做销售的时候，经常对客户说一句话：物美价廉的东西是不存在的，因为物美与价廉是天敌。

但在学习投资后，我发现我有些武断了，物美与价廉并不完全是天敌，有时还能成为朋友。

市场就是如此玄妙，它经常会给更廉价的东西标上更昂贵的价格，也会给更值钱的东西标上了更便宜的价格。

它总是会给参与者同等的机会，每次都会给，绝不偏颇。但大多数人会选择视而不见、不相信、不认同，直到失去才追悔莫及，周而复始。

我也是经常如此。认知的局限，执拗与偏见，让我每天都在错过一些好的事情。

这种错过不可避免，任何时候都如此，不必为之懊恼，但不能视而不见。

努力提高自己，尽量减少错过，尤其是重大的错过。这就是提升。

Part4阅读

1今年的阅读记录

• 《手把手教你读财报》重刷
• 《肖星财务课》视频
• 《价值规律》
• 《管道的故事》
• 《一课经济学》
• 《X光下看腾讯》
• 《中央帝国的财政密码》
• 《邓小平时代》
• 《走向共和》
• 《洋河招股说明书》与《洋河历年财报》学习

我读书没什么计划性，想读哪本就读哪本，想读多少就读多少。相比后院或群里的小伙伴，动则上百本的年阅读量，我实在自惭形秽。不过，就算是读得再少，但只要读了，就会有收获。

曾经写过几篇读后感，链接直接放到上面的书名下了。

向智者学习的最好方式，就是阅读他们的作品。书籍是作者思想的高度浓缩与精华，阅读的过程，就好像与作者进行了一场跨越时空的交流，这种交流的深度与效率，远超与作者面对面交流（如果有机会的话）。

阅读几乎是唯一可以实现认知跃迁的有效方式。

阅读是需要时间养成习惯的，知识是需要时间慢慢积累的。

时间是阅读的朋友。

2财报阅读群

年初加入了财报阅读群，几个月前加入了洋河财报学习群，与一群优秀的小伙伴为伍，从基础开始，尝试学习、分析并看懂一家上市公司，每个周末会进行一次线上讨论。

经过几个月的学习，我们已经完成了《洋河招股说明书》与《洋河历年财报》的学习，对这家公司有了初步的认识。与一群志同道合的小伙伴共同学习，共同进步，这种感觉很美好。

3读后感入选

说起阅读，也必须要提到一件事情，也是我本年度最开心的一件事情，就是自己的《价值投资实战手册》（第二辑）读后感入选，如愿加上了唐朝老师的微信。

自从几年前进入书房，我就给自己默默树立一个目标，一定要加上唐朝老师的微信。但无奈自己水平有限，加上严重的拖延症，之前几次都错过了参与的机会。这次赶上了《价二》读后感的最后一班车，终于如愿以偿。感谢大家的支持，让我梦想成真。

Part5写作夸夸群

2022年初，有幸在后院看到一个帖子，帖主正在召集一些喜欢投资与写作的朋友入群，共同学习，共同进步。

这个帖主，就是传说中的668，这个群，就是风靡后院的“写作夸夸群”。

夸群的特点：

• 每名群友都很活跃，每天动则几千条未读信息；
• 每名群友都很勤奋，学习写作两不误；
• 每名群友都很热心，对别人的文章或观点不吝赞美；
• 每名群友都很开心，正事之余聊天互动满屏开心。

这是本年度，也可能是有史以来，占用我时间最多的一个群。

在群友的共同支持与帮助下，我也树立了几个小flag。有的完成了，有的没完成，有的虽然没完成，但也算有了历史性的突破。

1. 每个月完成四篇文章。

以前我写过一段话：如果说，阅读是读者与作者进行交流的最佳方式，那么，写作则是作者与自己进行交流的最佳方式。

所以，加入夸群后，就给自己立了这个flag。

在初期几个月完成得还可以，但后期就有点摆烂了，主要是本着宁缺毋滥的想法，如果没有能让自己满意的好思路，那就宁可不写，也不凑数。最终结果，就是目标无法达成。

但让自己比较欣慰的是，至少每个月的月记，都能保证完成。这也算是给自己的一个小礼物，让自己在将来，有机会回溯成长的历程。

2. 每天发一张美图

这个flag完成了，也是让我比较自豪的一件事情。自从1月24日起，至12月30日止，每周的周一至周五，我都会发一张美图，并配上拍摄地点、坐标、时间，以及一段应景的文案。

图片内容不限于风景、人文，都源自于我在过去十几年行走世界的过程中所拍摄。

发图的规则：

• 周一，亚洲；
• 周二，欧洲；
• 周三，美洲；
• 周四，非洲；
• 周五，大洋洲；
• 周末，休息。

整整50周的时间，我一共发了200张美图。

在此衷心地感谢群友们！如果没有你们的喜欢与支持，我可能没办法始终如一地完成这件事情。

在此也要特别感谢668群主，他非常细心地将散落在群聊各处的美图搜集起来，定期制作合集发布。让群友们，也让我能够更好地回忆这些美好的瞬间。

以上便是668辛苦整理的合集，还有最后两个月的合集尚未整理，喜欢的朋友直接去关注八爷的公众号，等八爷过几天整理后，便可以第一时间欣赏。而且，八爷的公众号中，不仅有美图，还有很多干货分享，走过路过不要错过。

Part6大连小分队

同样，也是2022年中最开心的事情之一，就是线下认识了几位本地的小伙伴，他们都是书房与后院的读者，价值投资理念的追随者。

年初的一次机缘巧合，我与夹头老李、海东望建立了微信连接，并通过他们认识了石湖老弟，从此大连小分队成立。

我以前曾经说过一句话：价值投资是一件令大多数人觉得违背常理的事情。坚持价值投资的人，通常很孤独，孤独到你的亲人朋友都无法理解你。而当你赚了一些钱，他们也不是真正理解了你，而是理解了钱。

在价值投资的圈子里，虽然线上有书房几十万的读者，后院也有几千朋友，但能在同一个城市中，能找到几位志同道合的线下朋友，还能定期见面交流，相谈甚欢，实乃一件幸事。

Part7出行

2022年上半年，几乎没有出行，因为儿子即将中考。学校的防疫政策是机械的，为了避免给儿子或学校增加麻烦，作为家长只能选择配合，尽管这种配合，并没有什么真正的意义。

下半年伊始，相对恢复自由，除了11月与12月家中有事，其余时间大约有三分之一在外出行。

• 6月：忻州
• 7月：伊犁、阿克苏、喀什、厦门、泉州、长白山
• 8月：青岛（帆船比赛）
• 9月：上海、宁波
• 10月：杭州、十堰、合肥、池州、上海、青岛

2022年出行次数和时长，远低于前两年，基本都是旧地重游，而且还是没能走出国门。

但在12月的最后几天传来的好消息，明年初我国即将解除一切疫情相关防控政策，全面恢复至疫情前的生活状态。相信在即将到来的2023年，出国旅游已经触手可及。

对我来说，短期内最大的愿望，就是在五月前往奥马哈，朝拜巴芒二神。这件事情已经耽误了三年。随着新政策的出台，这个愿望将大概率在2023年成为现实。

Part8祝愿

如果要用一个词来形容2022年，那就是：魔幻。

而2022年的最后一个月，魔幻至极。

在这最后一个月里，我的账户市值深V反弹，顺利转阳。

在这最后半个月里，我和家人也毫无悬念地阳了，并且在月底前顺利阳康。

希望魔幻能够就此结束；

希望不确定能够烟消云散；

希望生活能够恢复如初；

希望2023年的每一天，都能阳光灿烂！

BTW://由于本公众号是在2022年初开设，因此我2020年与2021年的总结，只在朋友圈里发布过。今天借着2022年总结的机会，将前两年的投资总结，发于推文次条。都是当时的原文，未做任何修改。谢谢！

★

✦✦

笑叔叔侃投资